Η Όλια Λαζαρίδου αποφοίτησε από την σχολή του Θεάτρου Τέχνης (Καρόλου Κουν).
Στο Θέατρο Τέχνης, έπαιξε σε τραγωδίες και στον Υπηρέτη δύο αφεντάδων του Γκολντόνι σε σκηνοθεσία Γ.Λαζάνη. Έχει συνεργαστεί με την Έλλη Λαμπέτη στο έργο Φιλουμένα Μαρτουράνο σε σκηνοθεσία Μ. Μπολονίνι. Με το θίασο Τζένης Καρέζη - Κώστα Καζάκου στο έργο Ποιός φοβάται την Βιρτζίνια Γουλφ σε σκηνοθεσία Ζυλ Ντασσέν, με τον οποίο την επόμενη χρόνια συνεργάστηκε ξανά στο Εθνικό Θέατρο στο έργο του Μπέρναρντ Σω, Το σπίτι του Σπαραγμού.
Το 1986 πήγε στη Γαλλία όπου παρακολούθησε μαθήματα στη σχολή του Α.Vitez.
Έχει συνεργαστεί με πολλούς από τους νεώτερους σκηνοθέτες του Θεάτρου και έχει πρωταγωνιστήσει σε δώδεκα ταινίες του νέου Ελληνικού Κινηματογράφου, για τη συμμετοχή της στις οποίες έχει βραβευτεί τρεις φορές με το κρατικό βραβείο ερμηνείας, πρώτου (δύο φορές) και δεύτερου (μία φορά) γυναικείου ρόλου.
Στην τηλεόραση έχει παίξει τρεις φορές, στις σειρές: Χαμένη Άνοιξη, Ταξίμ και Προδοσία (βραβείο ερμηνείας πρώτου ρόλου σε τηλεοπτική σειρά).
Το 2007 εκδόθηκε η ποιητική της συλλογή με τίτλο «Η καρδιά και ο χωρίς καρδιά, Οι κυρίες του μυαλού».
Έχει σκηνοθετήσει τις παραστάσεις «Ξυπόλητοι στο πάρκο» στο Θέατρο Λαμπέτη και το «Άνοιξον» στο Μέγαρο Μουσικής.